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原標題：博彩行業點評：七月數據超預期聯系人：徐子涵澳門博彩業七月份博彩毛收入數據同比上升29.2%至澳門幣229.6億元，超過市場預期，也是即2014年3月以來的最高增速。目前行業前七個月的博彩毛收入達澳門幣1493.4億元，同比上升18.9%（我們之前預期2017年全年行業收入同比上升12%）。博彩行業的增長與新項目的貢獻。2017年2季度行業總體毛收入同比上升22.2%至澳門幣631億元，其中貴賓博彩同比增長34.8%，中場博彩同比增長8.9%。新項目的貢獻方面，二季度中巴黎人和永利皇宮分別對行業博彩毛收入貢獻占比達4.1%和6.1%，其中巴黎人對中場博彩毛收入的貢獻達6.5%，永利皇宮對貴賓博彩毛收入貢獻達7.0%。貴賓博彩增長勢頭延續，年底依然有一定壓力。貴賓博彩的增長延續了強勁勢頭，并且超過市場預期。看未來的趨勢，目前的積極因素來自包括從相關性較高的高端白酒價格以及大宗商品價格前景樂觀，然而考慮到目前房地產價格未來有一定壓力以及去年底高基數，今年下半年尤其貴賓業務有一定的壓力，增速或較上半年減緩。中場博彩股價表現落后于行業，三季度或有機會追趕。由于暑期澳門游客人次是一年中的高峰，我們預計中場博彩或有一定增長空間；同時在上半年中股價表現上也相對滯后。超配博彩行業。考慮到依然強勁的貴賓博彩勢頭以及中場潛力，我們超配博彩行業。目前博彩行業對于13.5倍的2017年EV/EBITDA，歷史行業平均估值在16倍左右。考慮到貴賓博彩的市場份額、高端中場的潛力以及未來在利潤率提升和土地儲備上的空間，我們最看好銀河娛樂（27HK：買入）；三季度短期內中場的恢復會拉動金沙中國（1928HK:增持）的增長空間。返回搜狐，查看更多責任編輯：聲明：本文由入駐搜狐號的作者撰寫，除搜狐官方賬號外，觀點僅代表作者本人，不代表搜狐立場。閱讀()

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